Ett bolag kan ha en god underliggande verksamhet och vara lönsamt men ändå behöva hjälp med likviditeten. Det beror på att betalningar oftast sker före pengar från försäljningen kommer in, t.ex. behöver produkter oftast först köpas och sedan marknadsföras innan försäljning sker. Pga av dessa tidsaspekter bör ett bolag aktivt jobba med att hantera likviditeten.
I denna artikel ska vi först kolla på hur man kan jobba med ett bolags s.k. rörelsekapital som verktyg för att hantera likviditeten. Trots att man har gjort allt man kunnat kan det ibland inte räcka och därför kommer vi därefter undersöka hur man kan använda olika finansieringsformer för att hantera likviditeten. Inom detta kommer vi först gå igenom de två fallen då ett företagslån är det bästa alternativet och därefter gå igenom när övriga finansieringsformer är fördelaktiga.
Förbättra likviditeten genom att fokusera på bolagets rörelsekapital
För att förbättra likviditeten bör du börja med att analysera varför problemen uppstår. En sådan analys kan utgå ifrån det finansiella måttet: rörelsekapital. Detta beräknas genom ekvationen:
kassa (pengarna på bankkontot)
+
kundfordringar (intäkter som ännu inte har erhållits)
+
varulager (inköpta varor som ännu inte har sålts)
-
leverantörsskulder (kostnader som ännu inte har betalats)
Målet bör vara och få betalt för försäljning så snabbt som möjligt och betala kostnader så sent som möjligt. Det innebär ett aktivt jobb med kundfordringar. Försök att välja betalningsmetoder som inte innebär faktura med 30 dagars betaltid. För nya kunder kanske du kan gå ner till 15 dagar. Oavsett metod bör du aktivt jobba med indrivning.
Vid lagerhållning behöver du ha tillräckligt med produkter på hyllan för att kunder ska vara intresserade av att köpa hos dig. Samtidigt bör du inte ha mer än så. Om du har möjlighet kan du räkna på nyckeltalen antal lagerdagar och lageromsättningshastighet kommer du lära dig vilka produkter som omsätts snabb och som därmed ska satsa på.
Slutligen ska du försöka efterskottsbetala så mycket som möjligt och förskottsbetala så lite som möjligt. Har du 15 dagars betaltid idag kanske du kan efterfråga 30 dagar eller till och med 60 dagar från din leverantör. Om du kan betala i efterskott kan du ha produkter på lagerhyllan som är finansierat av din leverantör. Lyckas du sälja produkterna under denna tid blir verkningarna att din leverantör finansierar dina affärer.
När lån är det rätta valet
1. Företaget växer
Stark tillväxt är ansett som något väldigt positivt för ett företag. Det kan t.ex. innebära fler kunder, större kontrakt, nya geografiska marknader, fler anställda osv. Dessutom brukar tillväxtföretag ha en hög värdering allt annat lika. Däremot kämpar dessa företag ofta med likviditeten eftersom tillväxten innebär högre kostnader, som oftast infaller före intäkterna. Man kan se det som en berg- och dalbana där man först måste ta sig till toppen innan det vänder och nerförsbacken kommer.
Hur lång tid det tar innan nerförsbacken kommer kan variera. Det kan dock vara klokt att planera för att det kan ta upp till 24 månader. Hur likviditet ser ut under denna period kan varier baserat på när stora kostnader infaller. Vanligtvis är dock likviditeten som sämst när finansieringsbehovet uppstår för att sakteligen blir bättre i och med att intäkterna ökar och börjar komma ikapp kostnaderna.
För att minska risken med lånet, från långivarens sida, bör amortering ske så fort likviditeten förbättras. Detta är dock högst individuellt och därför behöver långivaren sätta sig in i budget och affärsplan för att skräddarsy erbjudandet. Genom ett flexibelt företagslån kan finansieringen anpassas till den underliggande verksamhetens behov.
2. Säsongsvariationer
Många verksamheter präglas av stora säsongsvariationer som kan medföra att försäljningen varierar under året. För vissa verksamheter kan det istället vara kostnaderna som kommer stötvis, t.ex. när varor köps in på bulk och säljs styckvis. Exempelvis är det vanligt att produkter tillverkas utomlands och skickas till Sverige med container. Produkterna kan behöva förskottsbetalas och dessutom kan frakten ta upp till sex veckor.
Dessa säsongsvariationer kan medföra att likviditeten är dålig under en del av året. Det är dock helt naturligt och kan hanteras genom ett kortsiktigt lån på t.ex. 6 månader. När vändningen sedan kommer och lönsamheten förbättras betalar bolaget tillbaka lånet, vanligtvis i en klumpsumma när löptiden förfaller.
Fördelaktigt om bolaget kan ställa säkerheter
Lån är en god finansieringsform om bolaget har möjlighet att ställa säkerheter. Saknas denna möjligt skulle det vara frågan om ett s.k. blancolån (det är få aktörer på marknaden som ger sådana och då till mycket hög ränta). Vilken säkerhet som passar bäst för bolaget är helt individuellt och beror på den tillgångsmassa som bolaget och dess ägare besitter.
Företagshypotek kan vara fördelaktigt om bolaget har lös egendom av värde (det kan t.ex. utgöras av lager eller inventarier). Dessa kommer då tillsammans utgöra en förmånsrätt för kreditgivaren. Nackdelen är att du behöver ansöka om en företagsinteckning hos Bolagsverket och betala 1% i stämpelskatt på inteckningsbeloppet. Du kan dock återanvända inteckningen när skulden har återbetalats.
Har företaget eller ägaren aktieinnehav kan detta pantsättas. Det är främst relevant för ägare som har engagemang i flera verksamheter. Det är dock viktigt att det inte är direkt korrelerat med företagets egna utsikter. Aktier kan i värsta fall bli värdelösa vilket gör att en långivare måste bedöma den underliggande risken i bolagen.
Fast egendom, fastigheter, har ofta ett beständigt värde vilket gör det till ett utmärkt tillgångsslag att ställa säkerhet i. Du söker hos Lantmäteriet om en fastighetsinteckning och kvitterar ut ett pantbrev. Nackdelen är att även detta medför stämpelskatt (2%). Du kan dock återanvända pantbrevet när skulden har återbetalats.
Slutligen kan ägaren göra ett borgensåtagande, vilket innebär ett löfte att betala bolagets skuld. Åtagandets storlek varierar oftast baserat på borgensmannens ekonomiska förutsättningar. Ibland kan hela lånebeloppet borgas för och ibland bara en viss del. Även ett ägande bolag kan göra ett borgensåtagande, s.k. moderbolagsborgen.
När andra finansieringsformer är det rätta valet
Beroende på den underliggande verksamheten och de tillgångsslag som den har kan också andra finansieringsformer vara fördelaktiga.
Leasing kan vara ett bra alternativ istället för köp av inventarier, så som bilar och maskiner. Dessa tillgångar kan nämligen inte användas som säkerheter för lån (annat än att ingå i företagshypotek). Att köpa hade inneburit pengar ut ur bolaget och en försämrad likviditeten. Istället, kan bolaget betala månatliga leasingavgifter. Den främsta nackdelen med leasing är att avgiften ofta kan innebära en dyrare finansiering än motsvarande för ett lån.
Factoring innebär att en kreditgivare lånar ut pengar mot pant i kundfakturor. Denna lösning innebär att bolaget skickar fakturor men att betalningarna går till kreditgivaren. Fördelen är att du får hjälp med administration och indrivning av kundbetalningar. Nackdelen är att du tappar flexibilitet genom att du förlorar en del av kundkontakten samt att det är en dyr finansieringslösning.
Slutligen kan du köpa på avbetalning. Denna finansieringsform är snarlik leasing men skillnaden är att bolaget blir ägare till tillgången. Var observant på att det i ett avtal om avbetalningsköp brukar inkluderas ett s.k. återtagandeförbehåll. Det innebär att säljaren kan återta varan vid betalningsinställelse. Det finns därmed en risk att bolaget fråntas en tillgång trots att tidigare avbetalningar har gjorts.
Vill du få de senaste nyheterna från oss?
Sammanfattning
Det är helt naturligt att ett bolag har en god underliggande lönsamhet men ändå utmaningar vad gäller likviditeten. Som utgångspunkt ska man alltid börja med att aktivt jobba med rörelsekapitalet för att frigöra medel. Detta är dock ofta inte tillräckligt när ett bolag växer eller när det finns naturliga svängningar i den underliggande verksamheten. Att använda lånefinansiering är då ett gott alternativ för att ta sig igenom perioder då likviditeten är ansträngd. Lånet bör skräddarsys efter företagets förutsättningar, både vad gäller lånets längd och de säkerheter som kan ställas. Även andra finansieringsformer kan användas för att förbättra likviditeten. Det är främst de underliggande tillgångarna i bolaget som avgör om dessa former kan vara attraktiva.
Läs mer om lån för att finansiera rörelsekapital via FundingPartner
